お母さんウサギには双子がいました。ピピとグアイグアイという名前で、二人はそっくりでした。両親でさえ見分けがつかないこともありました。

ある日、二匹の子ウサギがキノコ採りに森へ行きました。森にはたくさんのキノコがあったので、あっという間に大きなかごいっぱいになりました。二人はとても喜んで、かごを持ち帰りました。

突然、大きな灰色のオオカミが後ろから飛び出してきて、激しく言いました。「みんな食べてやるよ！」

二匹の子ウサギはそれを聞いて言いました。「それはなんという技だ！明日、競争しよう。ここから遠くのあの大きな木まで走るんだ。負けたら、僕たちを食べられるよ。勝ったら、もう食べられないよ。」

これを聞いた悪いオオカミは、「それは簡単だ」と思って同意しました。

近くで草を食んでいた牛おじさんは、彼らの話を聞き、「これはどうだ、明日は僕が審判をするぞ！」と言いました。

翌日、二匹の子ウサギは早く森に到着し、グアイグアイが先に隠れました。しばらくして、牛おじさんと大きな悪いオオカミがやって来ました。牛おじさんは「スタート！」と叫びました。大きな悪いオオカミとピピは、大きな悪いオオカミが先頭、ピピが後ろについて、すぐに走り始めました。レースの半分が過ぎた頃、グアイグアイは飛び出してきて走り続け、ピピは近くの茂みに隠れました。グアイグアイはどんどん速く走り、大きな悪いオオカミを追い抜いて、一番先にゴールしました。牛おじさんは「子ウサギ、1位！」と叫びました。グアイグアイは嬉しそうに飛び上がりました。

大きな悪いオオカミはその謎をまったく理解できず、怒って立ち去ることしかできませんでした。

それで、小さなウサギは知恵を駆使して大きな悪いオオカミを倒しました。